看点

　　01公司调查

　　业绩承诺完成率106%变28%，吉药控股年报数据出错

　　2019年年报披露近一个月后，吉药控股（300108）的更正公告姗姗来迟。更正后，吉药控股此前并购的两公司2019年业绩承诺均不达标，其中浙江亚利大胶丸有限公司（下称“浙江亚利大”）业绩承诺完成率由106.17%变为27.96%。

　　在吉药控股4月30日披露的《2019年年度报告》中，吉药控股并购的两公司在2019年均完成业绩承诺：“2019年度，经中准会计师事务所（特殊普通合伙）吉林分所审计，辽宁美罗实现的净利润为414.76万元，较原股东业绩承诺数400万元多14.76万元，业绩承诺完成率103.69%”；“2019年度，经中准会计师事务所（特殊普通合伙）吉林分所审计，浙江亚利大实现的净利润为2123.34万元，较原股东业绩承诺数2000万元多123.34万元，业绩承诺完成率106.17%”（图1）。

　　大众证券报记者查询公告发现，虽然吉药控股在年报中表示上述数据“经中准会计师事务所（特殊普通合伙）吉林分所审计”，但却与同日披露的会计师事务所专项审核报告矛盾。从《2019年度关于浙江亚利大胶丸有限公司业绩承诺完成情况的专项审核报告》中可以看出，浙江亚利大扣非净利润、原股东业绩承诺数、业绩承诺完成率等数据均与年报中披露的数据存在明显差异（图2）。

　　直到5月26日，吉药控股才对“承诺事项履行情况”进行更正，数据与会计师事务所出具的专项审核报告一致。不过，更正后，两公司业绩承诺均不达标，其中浙江亚利大业绩承诺完成率直接变为不到28%（图3）。对于更正原因，吉药控股在更正公告中表示“由于公司经办人员失误”。

　　药用胶囊工业企业浙江亚利大为吉药控股在2018年实施的系列资产并购之一，并购后成为吉药控股全资子公司，构成吉药控股医药板块的体系中的一部分。吉药控股现金2.3亿元购买浙江亚利大100%股权时，转让方向吉药控股承诺：浙江亚利大在2018年、2019年、2020年扣非后净利润分别不低于2000万元、3000万元、4200万元，即未来三年（2018-2020年）扣非后净利润累计不低于9200万元。如浙江亚利大在2018年、2019年、2020年实现扣非后净利润未达到承诺的净利润数，则由转让方普通合伙人王平平承担相应补偿义务并按照约定的补偿方式进行补偿。

　　那么，浙江亚利大更正后的业绩承诺完成率仅为27.96%，有无业绩补偿？4月底公布年报时，公司同时披露的会计师事务所出具的专项审核报告中业绩承诺完成率为27.96%，而这一数据在年报中却是106.17%，年报中数据从何而来？为何在年报披露近一个月才发现数据差错，正式发布年报前没有对数据进行再次核对吗？带着上述疑问，大众证券报记者昨日致电吉药控股证券事务部，截至发稿时电话无人接听。

　　本报记者 何玉晓

　　看点

　　02大众30

　　聚焦行业龙头

　　美凯龙(601828)是我国家居卖场第一龙头，2018年占中国家居连锁卖场总份额15.2%。公司首创“自营+委管”模式进行扩张。此外，伴随公司泛家居布局日趋完善，新零售布局深化。

　　中国房地产住宅销售规模企稳，装修市场逐渐进入存量房时代。据弗若斯特沙利文，下游的家居装饰及家具零售市场规模2018-2023年的CAGR为9.5%，整体发展平稳。伴随移动互联网发展、家装主力年轻化，新兴家居品牌涌现，竞争愈发激烈，传统家居卖场迫切需要升级转型，有三个转型升级方向：一是经营品类围绕消费者家居生活进行横向延展；二是以家居零售为基础，向泛家居产业链上下游延伸；三是多渠道触达流量，经营思路由经营卖场向经营流量与空间进行转型。

　　公司以“家”为核心，打造全渠道泛家居新零售平台。为解决传统家居卖场流量运营痛点，公司开始逐步实现战略升级。战略升级从两方面着手，对于消费者（C端），通过线上、线下一体化平台为他们提供从设计到配送到装修入住的泛家居消费全链条服务。

　　“大众30”成份股每日报告

　　看点

　　03市场分析

　　板块热点持续性较差，地量下磨底行情或将延续

　　昨日A股没能延续周二的大涨行情，回归震荡盘整态势。周二报复性反弹的半导体、通讯设备、计算机等科技股成为杀跌主力，一日游行情再现，热点板块持续性较差。业内人士分析认为，沪指上方存在多根均线压制，在量能持续低迷的背景下，磨底行情将延续。

　　北向资金尾盘加速进场

　　隔夜外围市场的走强并未对A股形成提振，周三A股弱势下探，前期强势板块多数回调，创业板跌幅居前。盘面上，汽车产业链、家用轻工、消费零售等表现强势，银行、钢铁为首的权重上行稳住大盘，而周二报复性反弹的半导体、通讯设备、计算机等科技股则成为杀跌主力，一日游行情再现。

　　截至收盘，上证指数下跌0.34%，报2836.8点；深证成指跌1.23%，报10682.7点；创业板指跌1.96%，报2071.47点。两市成交额不足6000亿元，量能持续低迷。

　　值得注意的是，北向资金尾盘加速进场。Wind数据显示，北向资金净买入额12.89亿元，早盘一度净卖出超10亿元。其中沪股通净流入19.08亿元，深股通净流出6.19亿元。统计发现，北向资金连续3日净流入，净流入额分别为21.46亿元、38.87亿元、12.89亿元，合计73.22亿元。

　　外资买入太凶猛，5月26日，深交所对美的集团、华测检测、索菲亚3股同时发出外资持股预警，这是历史首次同时对3股预警。根据相关规定，所有境外投资者对单一上市公司的A股持股比例总和，不得超过该上市公司股份总数的30%。但在实际操作中，外资持股比例达26%视为警戒点，28%则暂停外资购买。数据显示，截至5月25日，外资持有美的集团、华测检测和索菲亚的比例分别达到27.31%、26.34%和26.22%。

　　“美的集团、华测检测历史上有过多次预警，市场已对上述个股受到交易所因境外持股限制超线而被预警有较为充分的预期，此事件不会对相关被预警的个股股价产生较大影响。”浙商策略团队对此分析表示。昨日，美的集团上涨0.43%，华测检测反而下跌了2.33%，首次被深交所预警的索菲亚走势较好，上涨了5.22%。

　　保持定力长线布局

　　对于这两天股指出现的反差，业内人士认为，这是因为缺乏一个足够重磅、足够体量的明确主线带头。周二市场的反弹很大程度上属于多方的空城计，指数的趋势中轴线下移或将成为共识。

　　“隔夜外围市场的走强并未对A股形成提振，消息面的利好刺激也基本麻木，周二市场的反弹很大程度上属于多方的空城计，指数的趋势中轴线下移或将成为共识。资金需要有一个适应的过程，保守防御性的操作思路占主导，暂时并不具备大幅上行的动力。”和信投顾昨日分析表示，沪指上方存在多根均线压制，2850点至3000点的密集套牢区也成为短期难以逾越的障碍，在量能持续低迷的背景下，磨底行情将延续。

　　昨日，一位不愿具名的券商分析师也对大众证券报记者表示，“2850点附近是密集成交区，对股指反弹形成一定压制。近期热点板块轮动较快，市场量能不足，存量资金在几个板块中反复博弈，难以形成大的趋势性上涨。目前指数正处于上有阻力、下有支撑的阶段，短期大概率以盘整震荡为主，更多的就是结构性轮动分化式行情。”

　　从目前来看，华鑫证券认为，30分钟级别的反弹动能基本已经消耗殆尽，且周二成交金额也仅为5300亿元，属于近一阶段较低量能，可见投资者追涨的动力并不强。A股中期调整的趋势基本已经确立，过程中虽有短暂的技术性修复，但较难改变向下的趋势，对于投资者而言，修复性行情将进入后半程，控仓将又成为短期操作关键。

　　和信投顾建议投资者保持定力，长线布局龙头消费、大基建板块，短线谨慎操作切莫追高，医疗器械与农业牧业可把握波段性机会。