信用风险敞口是什么意思？

　　事实上，风险敞口是指未受保护的风险，即因债务人违约行为而可能承担风险的信用余额。指实际承担的风险，一般与具体风险相联系。

　　首先，需要明确什么是敞口。所谓敞口，一般指风险敞口。风险敞口英文为risk exposure，指未加保护的风险。为了减少和控制风险，债权人或银行会采取措施进行风险抵销，这称为“冲销”风险。冲销后仍未能抵减的风险，即暴露在风险中，则称为“风险敞口”或“风险暴露”。

　　利率风险敞口也称利率敏感性缺口，商业银行主要运用利率敏感性缺口指标作为监测表内利率风险的依据。具体而言，就是将银行的所有生息资产和付息负债按照重新定价的期限划分到不同的时间段（如1个月以下，1~3个月，3个月~1年，1~5年，5年以上等），在每个时间段内，将利率敏感性资产减去利率敏感性负债，再加上表外业务头寸，就得到该时间段内的重定价“缺口”。以该缺口乘以假定的利率变动，即得出这一利率变动对净利息收入变动的大致影响。

　　当市场利率呈下降趋势时，负缺口对银行有正面影响，因为银行的主要利润来源是存贷利差，存贷利差伴随基准利率的下调而收窄，拉低净息差。若利率呈上升趋势，则正缺口则会产生正面影响。因为正缺口下资产收益的增长要快于资金成本的增长。因此，利率敞口最理想的策略是，利率处于高峰时使敞口最大，而利率处于低谷时使敞口最小。

　　目前市场对国内利率的主流判断为下行趋势，大部分银行持有的利率敞口多是负敞口，因为在利率下降时负的利率敞口更为有利，并且各银行利率负敞口数额在持续扩大，可见，各银行的利率敞口压力不大。

　　各上市银行的外币资产都以美元为主，其他币种比重较低，基本占总资产2%以下，因此英国脱欧事件对各银行产生的影响有限。以外汇储量最多的中国银行为例，2006年至2013年人民币一路升值，中国银行的表内美元敞口都很好地被表外敞口对冲;2015年人民币开始快速贬值，中国银行适时地加大了美元外汇风险敞口。由此可见，中国银行对于其美元外汇敞口的控制管理较为完善。